Инвестиции за последние несколько лет стали очень популярны. Но, в первую очередь, это относится к торговле акциями и работе с Форекс. Однако это далеко не единственный способ вложить деньги. Многие инвесторы начали вкладывать деньги в потенциально прибыльные компании, которые только готовятся к выходу на биржу. Это возможно благодаря IPO.

Как инвестировать в IPO в целом, какие первые шаги нужно сделать и на что обратить внимание при формировании инвестиционного портфеля? Обо всем этом – далее.

Что такое IPO и как оно работает?

Аббревиатура IPO расшифровывается как Initial Public Offering, то есть первичное размещение акций компании на бирже. Для инвестора это - момент, когда можно предельно дешево купить акции с перспективой роста цены в будущем.

Стандартно размещение акций на бирже проходит в несколько этапов:

• Привлечение банков-инвесторов, так называемых «андеррайтеров», которые вкладывают в акции собственные средства еще до выпуска и проводят поиск наиболее крупных сторонних инвесторов.
• Составление официального проспекта эмиссии – документа, где указываются основные данные о деятельности компании и финансовая отчетность бизнеса, включая доходы за предыдущие периоды работы. Готовый проспект подается регулятору. В России – ЦБ РФ, в США – SEC – комиссии по ценным бумагам и бирже. После успешного прохождения проверки компания-эмитент подписывает договора с биржами. В России акции размещаются на Московской или Санкт-Петербургской бирже.
• Поиск наиболее крупных и влиятельных инвесторов, в том числе, через рассылки промо-материалов с попутным сбором заявок на акции. Этот процесс называется «роад-шоу» и фактически играет роль рекламной кампании, которая публично рассказывает о выгодах дальнейшего сотрудничества. Средний срок этого этапа – 2-3 недели.
• Основной этап – происходит сбор заявок на приобретение акций компании, определение цены (если она не была определена заранее), удовлетворение заявок.
• Локап (Lock Up) – период (30-180 дней), когда инвесторы не имеют права продавать приобретенные акции, чтобы избежать манипуляций с рынком со стороны влиятельных покупателей.

Когда можно инвестировать?

Инвестор может «вступить в игру» на 2 этапах:

• Во время IPO – у инвесторов есть возможность получить акции компании по цене размещения до начала биржевых торгов.
• В первый день торгов. Поскольку цены начинают расти вслед за спросом, множество инвесторов приобретают акции в самые первые часы или даже минуты после открытия торгов. Впрочем, рост цен ожидаем, но не обязателен – по статистике стабильно дорожают акции далеко не у всех компаний, выходящих на IPO.

Плюсы, минусы, риски

Основные преимущества участия в IPO для компании:

• Привлечь дополнительные средства в бюджет,
• Расширение возможностей финансирования,
• Превращение компании в известный бренд.

Преимущества для инвесторов:

• Возможность получить акции по специальной, заниженной цене, доступной только первым покупателям, вложившим средства в компанию до ее официального выхода на биржу.
• Перспективы роста прибыли – выход новой компании на биржу обычно сопровождается повышенном спросом на акции и, соответственно, ростом стоимости акций.

В то же время IPO нельзя назвать 100% надежным вариантом, и определенные ограничения и риск для инвесторов, все же существуют:

• Перед первичным выходом на биржу неизвестна точная цены акций, лишь приблизительный диапазон.
• По статистике порядка не все IPO оказываются прибыльными.
• В случае крайне высокого спроса компания может испытывать проблемы с полным исполнением заявок. В результате вместо запрошенного объема инвестору могут предоставить меньшее количество ценных бумаг.

Как инвестировать в IPO частному лицу?

1. Выбрать брокера, предлагающего доступ к IPO. Эта возможность есть далеко не у всех брокерских компаний. В основном, ее можно найти в каталоге услуг крупных брокеров, имеющих доступ к мировым биржам.
2. Открыть и пополнить счет у выбранного брокера.
3. Выбрать конкретную компанию для участия в IPO.
4. Подать заявку на участие.
5. Отслеживать движение цен для своевременной продажи акций в терминале после распределения акций.

Рекомендации по составлению инвестиционного портфеля

Напоследок дадим пару рекомендаций. Самое важное правило – оценка эмитента перед вложением средств. Вам, как инвестору, в этом поможет проспект эмиссии, а конкретно, предварительная финансовая/юридическая оценка (due diligence) компании на основании ее финансовых успехов. Здесь также указываются общие риски. К примеру, участие в IPO компания может изначально использовать не для расширения, а для покрытия долгов.

Кроме того, несмотря на то, после IPO может произойти стремительный рост прибыли, локап-период не позволяет рассматривать их в качестве «быстрых инвестиций». Именно поэтому вкладывать в них рекомендуется не все доступные средства. Оставшиеся средства стоит инвестировать в «обычные» ценные бумаги или другие активы. Подобное распределение средств позволит снизить общий уровень риска и нивелировать возможные убытки с помощью других типов финансовых инструментов.