В последние месяцы в профильных СМИ все чаще можно встретить фразу «медвежий рынок». С точки зрения мировой экономики событие это далеко не новое, один из самых ярких примеров – период Великой депрессии в США.
Однако для огромной части молодых частных инвесторов – это первый подобный случай. Мы решили рассказать, что представляет собой медвежий рынок, сколько подобный период может продлиться, и как вести себя инвестору.
Медвежий рынок простыми словами
Медвежий рынок – это падение рынка акций на 20% и более в течение двух месяцев или более. Именно такая ситуация царит на рынке сейчас. Например, за последние полгода акции Tesla упали на 30%, Apple – на 23%, Alibaba – почти на 17%.
Здесь стоит упомянуть похожий тренд - коррекцию. Обычно она краткосрочна и менее ощутима – рынки теряют в цене примерно 10%, но после 1-2 месячного падения продолжают активно расти. Фактически, коррекция – это хорошая «точка входа», когда можно приобрести акции крупных компаний существенно выгоднее, чем до или после такого падения. Кроме того, по статистике, коррекция происходит существенно чаще. В среднем, с 1950-х медвежий рынок (по индексу S&P) наступает каждые 7,7 года, коррекция – каждые 1,8.
Почему это важно?
Может возникнуть логичный вопрос: если это далеко не первый медвежий рынок в истории и, в целом, достаточно «стандартная» ситуация, проявляющаяся с определенной периодичностью, то почему тогда к ней столько внимания? Причин этому, как минимум, три:
- Это очень стрессовый период для любого инвестора, поскольку в стоимости теряют даже, казалось бы, стабильные, крупные компании.
- Волнение подогревается неопределенностью. «Сколько продлится падение?» «Усилится ли оно со временем?» «Продать активы сейчас, пока они совсем не упали или дождаться роста?»
- Это первый медвежий рынок, который затронул крупное сообщество молодых инвесторов (в возрасте 18-25 лет). Согласно исследованиям Investopedia, опубликованным в апреле 2022 года, примерно 54% от числа опрошенных молодых людей инвестирует в различные средства, в том числе, 26% – в акции, около 25% – в криптовалюту, 10% – в NFT. На текущий момент, в среднем, акции в их портфелях (по данным MarketWatch) просели на 43% от годового максимума.
Сколько длится медвежий рынок?
Этот вопрос стоит не менее остро, и дать ответ на него по понятным причинам невозможно. Но можно обратиться к статистике, чтобы иметь общее представление. Например, к отчету Yardeni Research, Inc., опубликованному 3 июня 2022 года и, в частности, к таблице коррекций и медвежьих рынков индекса S&P 500.
Что делать?
И, наконец, попробуем дать несколько важных советов относительно того, как вести себя в это напряженное время.
- Не паниковать. Это, без преувеличения, самый важный совет и одна из самых действенных тактик: не делать лишних движений. Истории уже известен не один десяток медвежьих рынков и коррекций, и после каждого из них рынок оправлялся. Соответственно, поспешно продавать купленные акции не стоит.
- Альтернативная стратегия, работающая во все времена – «усреднение цены». То есть, даже в период медвежьего рынка можно продолжать регулярно покупать акции, например, раз в месяц. Возможно, психологически это не очень комфортно, однако рынок рано или поздно оправится. Также стоит учитывать и получаемые дивиденды.
- Ребалансировать портфель. Если не диверсифицировать инвестиционный портфель, большую его часть могут составить высокорисковые активы, которые в условиях медвежьего рынка могут обесцениваться сильнее остальных. Впрочем, ребалансировкой рекомендуется заниматься регулярно, минимум, раз в квартал. К слову, подобная «подготовка» способна минимизировать потери при наступлении медвежьего рынка. Она не исключает уход портфеля в минус, но вполне может сделать его менее ощутимым.
- Обратите внимание на хеджирование – на производные биржевые инструменты: фьючерсы, форвардные контракты, опционы – на то, что инвесторы часто обходят стороной из-за высокого риска. Это потенциально высокодоходные инструменты, которые помогут компенсировать падение «основных» активов. Но будьте готовы к тому, что с ними придется активно работать и изучать новые методы и механизмы торговли.