Новости

Индекс МосБиржи накануне обвалился почти на 3%, но падение оказалось недолгим, аналитики считают его локальным явлением. Как отметил в комментарии для Finam.ru начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев, в целом индекс скорректировался от максимумов почти на 7%. Был пробит среднесрочный растущий тренд, но индекс удержался на очевидной поддержке чуть ниже 3300, в районе максимумов прошлого года. Сегодня наблюдается отскок. По словам Короева, в целом коррекция – это вполне нормальное явление, хотя она и имела под собой такие предпосылки, как отказ от выплаты от дивидендов «Газпромом» и рост процентных ставок.

Руководитель отдела анализа акций «Финама» Наталья Малых считает, что рынок акций может просесть ниже, но текущая коррекция имеет ограниченный потенциал. «Во всяком случае, предпосылок для серьезного падения рынка акций нет, если только в геополитике резко не поменяется расклад к худшую сторону. Поэтому после наступления стабилизации можно покупать подешевевшие акции. Тот же самый «Газпром» - это вопрос цены. Даже ожидаемое повышение ставки не сможет спровоцировать массовый уход из акций», - подчеркнула она.

Какие есть интересные возможности для инвестиций на падении рынка, что стоит докупить, какие бумаги стоит добавить в портфель на лето? Finam.ru собрал мнения экспертов по этому поводу.

Какие бумаги интересны на падении?

По мнению Короева, дивидендный сезон в ближайшие недели будет оказывать поддержку и бумаги с сильным фундаментальным кейсом на просадке становятся еще более привлекательными. В частности, это «Сбер», «ЛУКОЙЛ», ТКС, «Татнефть», ММК, «Самолет».

Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, полагает, что на падении российского фондового рынка можно докупить ценные бумаги компаний стоимости или дивидендных аристократов. «Акции компаний роста сейчас докупать более рискованно, так как на предстоящем заседании Банка России 7 июня может быть повышена ключевая ставка, на что они обычно реагируют снижением», - предупредил Чернов, отвечая на вопросы Finam.ru.

Начальник аналитического отдела «РИКОМ-ТРАСТ» Олег Абелев считает, что прежде всего имеет смысл докупать бумаги компаний, которые решили платить дивиденды, например, «Ростелеком». «Отдельно стоит выделить металлургические компании – НЛМК и «Северсталь» – они хотя и не являются госкомпаниями, но тоже будут платить дивиденды и даже промежуточные», - добавил он.

Кроме того, по словам Абелева, стоит выделить увеличение числа облигаций с переменным купоном. Это государственные ОФЗ, корпоративные облигации с рейтингом не ниже ВВВ. Они чувствуют себя неплохо при высокой ставке. «В условиях сдвига по времени снижения ключевой ставки интерес инвесторов к долговому рынку растет. Дивидендные аристократы уходят на второй план, потому что они перестали таковыми быть после того, как многие из них решили не платить дивиденды. Но акции металлургических компаний, «Ростелекома», «Сбера» продолжают оставаться интересными для покупки», - оценил эксперт.

Что брать на лето?

По словам Чернова, в летние месяцы обычно резко увеличивается выручка у авиаперевозчиков, в связи с чем можно добавить в портфель акции «Аэрофлота» или «Ютэйр». Наращиваются объемы экспорта сельскохозяйственных продуктов, в связи с чем можно ожидать увеличения выручки их экспортеров и добавить в инвестиционный портфель ценные бумаги «РусАгро». Тем более, что на фоне заморозков в России в начале мая только пшеница с начала месяца подорожала на мировых рынках на 21,2%. Акции кикшеринговой компании Whoosh также имеют все шансы к росту на фоне открытия сезона проката и увеличении его парка к началу сезона на 29%, до 194 тыс. устройств, добавил Чернов.

Также он подчеркнул, что при высокой ключевой ставке ЦБ увереннее себя чувствую акции стоимости, поскольку компании роста обычно имеют намного большую долговую нагрузку для поддержания высоких темпов развития, а при росте ставки обслуживание долга возрастает.

Аналитики «Финама» выделяют расписки «РусАгро» - это идея под редомициляцию и последующие дивиденды, при этом летом бумаги компании могут показать хорошую динамику. В последние месяцы котировки агрохолдинга значительно отставали от рынка. В летние месяцы, по мере ухода операционных рисков, связанных с посевной, заморозками, паводками и т.д. бумаги «РусАгро» могут частично нивелировать отставание.

Благодаря лидирующему положению в секторе и эффективной бизнес-модели «Сбер» уверенно чувствует себя в финансовом плане в нынешнем году, несмотря на замедление кредитования из-за высоких ставок и мер ЦБ по «охлаждению» розничного сегмента, добавляют эксперты. Банк продолжает наращивать выручку по основным направлениям деятельности при сохранении высокой операционной эффективности, демонстрирует положительную динамику прибыли. При этом устойчивая капитальная позиция позволит банку продолжать направлять значительные средства на выплаты акционерам. «Мы также ожидаем, что бумаги «Сбера» смогут достаточно быстро закрыть дивидендный гэп, так как рост прибыли в этом году обеспечит более высокие выплаты в следующем году», - добавили в «Финаме».

На данный момент акции «НОВАТЭКа», по оценкам экспертов, торгуются с мультипликатором P/E 2024E, равным 6,0. «Это значит, что из-за санкционного давления рынок почти не учитывает возможность реализации проектов «Арктик СПГ-2», «Обский СПГ» и «Мурманский СПГ», что, на наш взгляд, выглядит несправедливо на фоне наличия спроса на российский СПГ на рынках АТР и разработки собственных технологий по сжижению. В ближайшие месяцы ожидаем новостей относительно хода реализации проектов, что может поддержать котировки», - сообщили аналитики.

«Роснефть», по их словам, выделяется в нефтегазовом секторе потенциалом по снижению долговой нагрузки и развитием проекта «Восток Ойл». При этом в последние полгода акции «Роснефти» отстали от сектора, что было вызвано списанием активов, которые занизили дивидендную базу за 2П 2023. «В то же время в будущем мы не ожидаем новых списаний активов, на фоне чего прогнозный размер дивидендов на горизонте 12 месяцев составляет 66 руб. на акцию, что соответствует 11,4% доходности. Полагаем, что выплата финальных дивидендов и отчёты за первый квартал и полугодие могут поддержать акции нефтяника», - добавили аналитики «Финама».

Акции «Норникеля» отработали весь негатив, связанный со снижением добычи и отсутствием итоговых дивидендов за 2023 год. Эти факторы уже учтены в цене акций, динамика которых отстала от роста цен на медь и никель. Высокие цены на металлы, формирующие 2/3 доходов компании и общее отставание акций «Норникеля» от рынка, могут сработать этим летом. Рейтинг акций «Норникеля» сохраняется на уровне «Покупать», целевая цена на 2024 г. - 182,34 руб., апсайд 21,6%.

Поддержку акциям «РусГидро» в летний период может оказать решение компании по выплате дивидендов: они могут составить 0,065 руб на акцию, что дает неплохую для сектора доходность в 9,5% при текущей просадке. «Кроме того, на наш взгляд, текущая стоимость бумаг компании не полностью учитывает положительные фундаментальные факторы. Операционный отчет «РусГидро» за 1К24 вышел позитивным: выработка электроэнергии в годовом выражении увеличилась на 7,9%, а полезный отпуск подскочил на 8%. Прогноз по водности в ключевых регионах для крупнейшего оператора ГЭС остается благоприятным, поэтому мы ожидаем, что улучшение операционных результатов позитивно скажется на финансовых показателях «РусГидро» в 2024 г.», - подчеркнули эксперты «Финама».

«НоваБев» – это дивидендный аристократ, катализатором роста акций которого каждый раз выступают именно дивиденды. Выплаты по итогам первого полугодия компания может осуществить в сентябре, но рекомендация совета директоров может быть объявлена в середине-конце августа. Поэтому в последний месяц лета аналитики ожидают роста котировок в преддверии заседания СД.

«Прогнозируется, что рынок каршеринга в России будет расти в среднем на 39% в год до 2028 года. Так как «Делимобиль» занимает более половины рынка, то мы ожидаем рост, минимум, на уровне всего рынка. Вторым драйвером роста для акций «Делимобиля» может быть летний сезон, когда многие люди отправляются в отпуск, в том числе на автотранспорте. Компания предусмотрела возможность долгосрочной аренды автомобиля, поэтому клиенты могут свободно пользоваться их инфраструктурой», - заключили аналитики.

Целевая цена аналитиков «Финама» по акциям «РусАгро» составляет 1892 рубля, «Сбера» - 348,5 рубля, «НОВАТЭКа» - 1552, «Роснефти» - 669,7, «Норникеля» - 182,3, «РусГидро» - 0,83, «НоваБев» - 6862, «Делимобиля» - 423 рубля.

Выплаты дивидендов от многих компаний получить еще не поздно – подробности и даты отсечек есть в календаре дивидендов на Finam.ru. Начать инвестировать просто - инвестиции с одного счета на биржах РФ и США. Открыть брокерский счет можно дистанционно за 3 минуты.

Прогнозы по рынку

Владимир Чернов сообщил, что прогноз по рынку на лето у Freedom Finance во многом зависит от решения Банка России по денежно-кредитной политике. «Если ЦБ в очередной раз повысит ключевую ставку 7 июня, он, вероятно, останется под давлением и не вернется за лето к предыдущему максимуму по индексу Московской биржи в 3500 пунктов. Если же ЦБ РФ оставит ключевую ставку на текущих уровнях в 16% годовых, то за летние месяцы индекс Московской биржи вполне способен вернуться в район 3480–3500 пунктов», - полагает эксперт.

Олег Абелев подчеркнул, что у него прогноз на лето нейтральный. Череда IPO, которая произойдет на российском рынке, должна поддержать приток капитала на рынок.

Альберт Короев отметил, что у «БКС Мир инвестиций» не менялся таргет по индексу МосБиржи на горизонте года, обозначенный в квартальной стратегии – 3650 пунктов.

По оценке аналитиков «Финама», к концу года индекс МосБиржи может подняться до 3720 пунктов. Поможет рост валютных курсов, приток розничных инвесторов, покупка под дивиденды и их реинвестирование.